Diferença entre sharpe ratio e sortino ratio

Diferença entre Sharpe Ratio e Sortino Ratio

Como um investidor pode medir o risco

Será que um investidor escolher um fundo mútuo com base em retornos apenas? Absolutamente um grande não. Assim, o desempenho da carteira deve estar associado à volatilidade, um fator importante que resulta em retornos ajustados ao risco. As relações de Sharpe e Sortino são as métricas utilizadas como razões de medição de desempenho.

Qual é a razão de Sharpe

Sharpe rácio mede o excesso de retorno por unidade de desvio em um ativo de investimento ou estratégia de negociação. Sharpe ratio é desenvolvido pelo prêmio Nobel William F. Sharpe. A razão de Sharpe é calculada da seguinte forma

Sharpe ratio = (Retorno médio da carteira - Risk-freerate) / Desvio padrão do retorno da carteira

Como sharpe ratio é usado

A relação 1.Sharpe é utilizada na comparação da variação dos retornos de risco globais da carteira, tendo em conta um novo activo ou classe de activos

2.Sharpe relação diz se os retornos são de boas decisões ou de alto risco

Armadilhas de Sharpe Ratio

A aplicação da proporção 1.Sharpe é limitada para a carteira que tem distribuição normal de retornos esperados

2.Para opções de carteira de carteira ou warrants, sharpe ratio não conseguiu fazer a análise com este tipo de riscos não lineares

Medidas corretivas para a razão de Sharpe

1. O nível de medição pode ser aumentado

2. O desvio padrão é calculado a partir de retornos mensais não compostos

3. Por escrever out-of-the-money coloca e chama em um portfólio

4. Usando modelos de preços que subestimam os retornos mensais

5.Extreme retornos são eliminados para reduzir o desvio padrão

Mas uma razão mais ajuda na análise do desempenho de risco i. e Sortino ratio

Qual é Sortino Ratio

A taxa Sortino, nomeada após Frank A. Sortino, mede o retorno ajustado ao risco de um ativo individual ou uma carteira. Ao contrário da relação de sharpe, a volatilidade é calculada tomando o desvio padrão dos retornos negativos. Uma taxa elevada de sortino diz que há uma baixa probabilidade de uma grande perda. A razão de Mortino pode ser calculada da seguinte forma:

O desvio padrão dos retornos mostra os retornos diários do período médio. O desvio padrão e os retornos são diretamente proporcionais. Na desigualdade desigual da razão sortino, apenas se dá a volatilidade dos retornos negativos

Por que a razão de sortino é preferida

Geralmente os investidores negligenciam a volatilidade positiva, concentram-se na volatilidade ou no risco de retornos negativos. Se uma medida de risco em períodos grandes, a relação de sortino não é eficaz neste cenário como volatilidade de retornos é baixa devido a dados insuficientes. E, por outro lado, a relação sortino é eficaz na comparação de carteiras de alta volatilidade em períodos de tempo mais curtos. Maior a proporção, é melhor

Relação de Sharpe vs relação de Sortino

As deficiências da relação sharpe são superadas pela razão sortino, já que a primeira baseia-se no desvio padrão e utiliza o retorno médio, enquanto que a segunda está na volatilidade descendente. De um modo geral, alguns métodos que tomam todos os retornos periódicos e se quaisquer retornos excedem o valor mínimo aceite é considerado como sendo zero e, finalmente, o desvio padrão é calculado. Mas como alguns retornos considerando como zero subestima a volatilidade. Uma das opções é ignorar a própria volatilidade positiva e levar em conta apenas o desvio padrão dos retornos negativos. Como a razão de sortino está medindo o risco de queda que captura o espírito. Como sharpe ratio, sortino ratio não garante retornos futuros.

A razão Sortino é um método de calcular retornos ajustados ao risco. Melhor ternos para os investidores comparando portfólio com base na volatilidade de baixa. Praticamente não se pode ignorar completamente a volatilidade. Os retornos da volatilidade ascendente são alcançados assumindo riscos adicionais. Assim, o risco é um de duas maneiras, quando o risco leva ao upperformance upside no outro lado que pode levar a desvantagem underperformance também.

Sobre Kaleivani Pandian

Aprendiz, comerciante e programador. Trabalhou como um engenheiro de telecomunicações no passado, agora um mercado de hackers crescimento. Interessado em estratégias Quant e Trading Analysis Softwares.

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